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年金保险的预定利率4.025是什么意思—预定利率深度解析

随着2019年底的一次年金险的停售狂潮,预定利率4.025这个词频繁出现在大家的视野,但是无论是消费者还是保险业务员,很多人都没搞清楚预定利率到底是个什么东西,不同的预定利率对我们的保险产品会产生什么样的影响,在我国的保险史上,预定利率又发生过哪些重大的变化呢?本文就给大家深度解析一下。

预定利率4.025是什么意思

保险公司在给保险产品定价的时候,主要考虑三个因素:预定利率,费用率和死亡率。保险公司主要靠利差、费差、死差来赚钱。这三差是怎么产生的呢?

  1. 利差:保险公司的投资收益高于(或低于)承诺给客户的预定利率,保险公司就会盈利(或亏损),盈利又称为利差益,亏损则又称为利差损。
  2. 费差:公司产生的实际费用率高于(或低于)预计的费用率,保险公司就会亏损(或盈利)
  3. 死差:实际的死亡率高于(或低于)生命表中的死亡率,保险公司就会亏损或盈利(本项的高于或低于与亏损或盈利不成对应关系,不同险种不一样)

所以我们知道,如果保险公司给某一产品定的预定利率过高,其后期投资的收益就有很大可能达不到,从而造成亏损。但是预定利率定得过低(在费差与死差相同的情况下,预定利率越低,产品保费越贵),就有可能导致产品卖不出去。对于那些知名度不是那么高,销售渠道不是那么丰富的保险公司来说,定一个较高的预定利率才是保证销量的法宝。但是如果每个保险公司为了销量都去恶性竞争,就有可能导致系统性的风险。所以银保监会就会对预定利率的上限做一个规范。比如说4.025%就是2013年8月以来,预定利率的上限。

至于2019年下半年的年金险停售潮,就是因为投资环境变差,导致很多公司利差损的风险压力过大,所以这些公司的预定利率4.025的产品纷纷停售,取而代之的是一些预定利率3.5的新产品。而直到今天(2021年3月),市场上仍然有少量预定利率4.025的年金保险存在。基本上是一些类似教育金之类的定期年金产品。相对于终身年金保险来说,定期年金保险的风险相对比较好把控。复利需要足够长的时间才能发挥威力。

预定利率在哪里可以查到

保险产品的预定利率没有地方可以查到。

对于长期保障型保险来说,保险公司都不会把预定利率这个指标拿宣传,直接同等责任下比保费就好了。

而对于年金保险来说,当保险公司给出了较高的预定利率,为了促进销售,都会往外吹风(因涉嫌违规,基本没有保险公司会大张旗鼓的去宣传)。但是由于没地方可以查到,条款上也没说。大家不免会觉得,这不是由保险销售人员随便说吗?其实并不是这样,我们可以通过计算一个年金保险的IRR来大抵测算出一个产品的预定利率。一个没有杠杆的年金保险产品,其任一年度的IRR都不会超过该产品的预定利率。比如,通过测算,某年金保险,在第30年的时候,其IRR为3.68%。我们就可以认定其预定利率是4.025%这个宣传是真实的。预定利率不是随便定的,低于4.025%的档就是3.5%。IRR高于3.5%,那么基本可以认为这个产品的预定利率是4.025%。当然,有些年金保险是有杠杆的,比如一些养老年金,其IRR是有可能超过预定利率的。(IRR是什么意思,点此链接详细了解)

年金保险的预定利率与实际收益率之间是什么关系

正常来说,去说一款年金保险的收益率,这个是违规的,本不应该谈这个话题,但耐不住很多客户都关心这个问题,就简单说一下吧。

实际收益率分两种,实际的平均年化单利收益率和平均年化复利收益率,这里的平均年化复利收益率一般用IRR来表示。因为我们买年金保险的时候,有可能是分多年交清保费,领的时候又是分很多年来领取的。这种情况去计算复利将会非常复杂,所以引入IRR这个概念,可以通过EXCEL中的公式直接算出。关于IRR的计算方法,我会在另一篇文章中详细说明。

对于没有杠杆(例如有些养老年金保险每个人都只需要预留比人均寿命略高一点的资金,比如80岁,活不到80岁的人去补贴那些活过了80岁的人,对于寿命超过80岁的人来说,这个年金险就有了杠杆)的年金保险,IRR只会随着时间的不断拉长,而不停的往预定利率上靠,但永远达不到预定利率。

至于年化平均单利,IRR越高,资金放得越久,年化平均单利越高。

我国保险史上预定利率变动的三个重要节点

我国保险史上关预定利率主要有三个重要节点:

  1. 第一个重要节点是1999年6月10日,中国保监会发布《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》,该通知直接将所有保险公司保险产品的预定利率限制到了2.5%以内。要知道,在该通知之前,很多产品的预定利率是在8%左右。大家可能很难想象8%的预定利率会给保险公司带来多大的影响,到2009年的时候,平安的利差损就达到了800亿之多。保险公司的经验不足,加之保监会成立还不满一年,在此之前保险公司缺乏有效的监管,差一点让中国的保险业栽了大跟头。随着时间的拉长,利差损会越拉越大。还好当年用了各种的补救措施,比如让业务员上门劝说客户退保,或者劝说客户将长约改成短约。虽然对于客户来说,保险公司的这些行为不甚光彩,但不得不说,那些当年在劝说下退保或长约改成短约的客户间接的为我国的保险业做出了巨大的贡献。1999的这一纸紧急通知,将年金保险的预定利率压到了2.5%,而这一压就长达14年。在这14年里,无论外部的市场,投资环境怎么变化,年金保险的预定利率就是岿然不动。
  2. 第二个重要节点是2013年8月1日,中国保监会发布《关于普通型人身保险费率政策改革有关事项的通知》,正式放开了预定利率2.5的限制,预定利率市场化的大门打开了。经历了长达14年的休养生息后,从此时拉开了人寿保险腾飞的序幕。
  3. 第三个重要节点是2019年8月30日,中国银保监会《关于完善人身保险业责任准备金评估利率形成机制及调整责任准备金评估利率有关事项的通知》,预定利率4.025的长期年金险正式和大家说再见了,长期年金险的预定利率从此被限制在了3.5%以内(截至目前2021年3月为止,定期的年金保险,比如一些公司教育金产品仍然保持了4.025的预定利率)。相比于前两个划时代的重要节点来说,这个节点不值一提,但正是因为这个节点才让广大的人民群众开始关注到预定利率这个概念,这一通知,开启了年金保险的销售狂欢。

好了,关于年金保险的预定利率就说到这里了,有任何问题可以直接联系我,十年保险从业的明亚保险经纪人李景:13377878312(微信手机同号)

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